声名：以下预测本色仅供参考，不成算作交往的依据！

【预测表格施展】：中间淡黄色为打新君预测首日可能的合理价钱，绿色为改日低风险区间【相称细巧：关于质量可以的公司，绿色 9 价钱预期，这需要看其时的市集环境变化）。全面注册制后，合理、高、低风险区间暗示前五天可能濒临的价钱，其中低风险区预示价值突显，高风险区间为炒派头险区间；而跟着注册制时候越久，高下风险价钱越来越趋向改日的一段时候的价钱，而合理价钱更具有新股溢价问题的劝诱作用。$弘景光电(301479)

弘景光电（301479）：公司是一家专科从事光学镜头及录像模组居品的研发、蓄意、分娩和销售 的高新技能企业，勉力于面向群众光电规模提供专科的光学成像与视频影像解 决决策，为客户捏续创造更大价值，丰富东说念主们的糊口神情。 

公司主要居品包括智能汽车光学镜头及录像模组和新兴销耗光学镜头及摄 像模组，其中智能汽车居品行使于智能座舱、智能驾驶，新兴销耗居品行使于 智能家居、全景/领会相机和其他居品。

历程多年深耕，公司已与广博 Tier1 及EMS 厂商建立了踏实合营关系，居品进入了戴姆勒-飞驰、日产、本田、奇瑞、比亚迪、祥瑞、长城、埃安、蔚来、小鹏、飞凡、路特斯、RingBlink、Anker、Insta360、70mai、小米等国表里闻明品牌。

主贸易务收入的主要组成

2024年1-6月，公司主营收入按居品类型可分为四大板块，诀别为智能汽车光学镜头(0.75亿元，16.72%)、智能汽车录像模组(0.1亿元,2.23%)、新兴销耗光学镜头(1.49 亿元，33.45%)新兴销耗录像模组(2.13亿元，47.60%)。2021年至2024H1时期，公司来改过兴销耗光学镜头及新兴销耗录像模组业务的收入增长较快，所有这个词收入占比亦由2021年的28.42%增至81.05%。

公司中枢居品与市集定位

1：居品线：

智能汽车光学组件：车载录像头镜头及模组，作事于智能驾驶援助系统（ADAS）和车载文娱系统。

新兴销耗类光学组件：包括全景相机、领会相机镜头及模组，合作念客户包括群众全景相机龙头影石革命（占营收46.94%）36。

其他规模：智能家居、安防监控等光学料理决策。

2：技能特色：公司居品以高分辨率、低畸变和耐候性强为中枢上风，尤其在智能汽车规模，其镜头模组适配复杂环境下的成像需求7。

公司的中枢竞争力

1：客户绑定与行业地位：深度绑定影石革命（群众全景相机市占率超50%），2023年对其销售收入达3.54亿元，占营收45.84g。智能汽车规模出货量排行靠前，转折供应本田、比亚迪等车企37。

2：盈利智力卓绝：2021-2023年毛利率诀别为26.40%、26.98%、30.52%，权贵高于行业均值（18%-23%）；净利率从6.06%普及至15.06%，逆行业周期增长148。

3：快速反应与本钱肆意：通过相关交往（如廉价采购二手开导）和供应链整合裁汰分娩本钱，但存在利益运输争议34。

投资亮点

1：高成长性：2021-2023年营复原合增长率75.24%，净利润复合增长率176.31%；2024年营收10.92亿元（+41.25%），净利润1.65亿元（+41.90%）。

2：行业赛说念上风：受益于智能驾驶渗入率普及（瞻望2025年L2级以上渗入率达40%）及销耗电子革命（如VR/AR开导需求增长）27。

3：募投项现在景：本次IPO募资4.88亿元，用于产能扩建（2.89亿元）、研发中心建立（0.73亿元）及补充流动资金（1.25亿元），瞻望扩产完成后年产值普及50%

基本财务数据：

公司 2022-2024年诀别已毕贸易收入4.46亿元/7.73亿元/10.92亿元，增长率按序为77.38%/73.13%/41.25%；已毕归母净利润0.5645亿元/1.16亿元/1.65亿元，增长率按序为269.99%/106.24%/41.90%。

（数据起首：同花顺F10）（数据起首：同花顺F10）

凭证料理层初步预测，公司瞻望 2025年1-3月已毕贸易收入23,560.08万元至28,795.66万元，同比增长19.34%至45.85%；已毕净利润 3205.55 万元至 3711.69 万元同比增长 3.48%至 19.82%；已毕扣非归母净利润 3148.19万元至 3645.27 万元，同比增长 6.95%至 23.83%。

本此拟募资用途：本次拟召募资金4.88亿，其中2.89亿插足光学镜头及模组产能扩建名堂 ，0.73亿插足研发中心建扬名堂，1.25亿插足补充流动性资金 。具体名堂如下：

行业发展与竞争步地

行业规模：群众光学镜头市集规模2023年约120亿好意思元，年复合增长率8%，其中智能汽车和销耗电子孝敬主要增量67。

主要上市公司竞争对比：公司专注于精密光电子器件规模;凭证主贸易务的一样性，选取宇瞳光学、力鼎光电、中润光学、福光股份、茂菜光学、联创电子、以及王人集光电算作弘景光电的可比上市公司。

舜宇光学：行业龙头，2023年净利率5.9%，毛利率18%；

宇瞳光学：净利率7.76%，毛利率22%；

弘景光电：净利率15.22%（2024H1），毛利率30.75%，但客户靠拢度（前五大客户占比78.43%）权贵高于同业均值50%

论断：刻毒申购，后期刻毒严慎和顺。翻阅招股书发现，2023年度，影石革命一举为弘景光电孝敬了3.54亿元的销售收入，接近公司全年营收一半，比2022年度的1.44亿销售收入增长了2.10亿元。也便是说，2023年度3.27亿的营收增长中，2.10亿起首于其第一大客户所孝敬。

连年来，弘景光电主要客户包括Insta360（影石革命）、AZTECH等企业。恰巧的是，算作弘景光电主要客户，影石革命也提交了上市央求，且于2月27日更新财务数据。在两方公布的采销数据上，弘景光电2024年前六个月对影石革命的销售额，和影石革命公布的从弘景光电处采购额略有不同，同期占营收、采购比例也能看出，弘景光电对影石革命的依赖，明白高于后者对弘景光电的采购依赖。

另外公司多处财务数据均有需要磋议的场合，概括起来看，天然公司往日三年级迹捏续很可以，盈利智力也很好，然而基于一些财务数据的存疑，后期依然严慎和顺的好，好股不怕晚，再等等看冒失更安全。

然而，这并不影响公司上市被炒作一番，因此必须申购哦！！！

【注】和顺度按序分为：和顺、一般和顺、严慎和顺、不和顺

风险提醒：以上不雅点和信息仅仅本号对市集的一些意识和判断，仅供参考，主要翰墨本色起首于公司招股施展书。市集有风险现金九游体育app平台，投资需严慎。

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